5 月 13 日，腾讯控股发布完毕 2026 年 3 月 31 日的一季度功绩。期内公司完结营收 1965 亿元，同比增长 9%，略低于市集预期的 1994 亿元；包摄于公司股东的净利润同比增长 21% 至 581 亿元，高于此前预期的 578 亿元东说念主民币。狡计利润同比增长 17% 至 674 亿元，毛利率由前年同时的 56% 升至 57%。

一季度，腾讯目田现款流东说念主民币 567 亿元，对应狡计行径产生的现款净额达 1014 亿元。该季度成本开支付款为 370 亿元，公司默示主要用于支抓 AI 有关的干与。

在 AI 领域，重组后的 AI 研发团队于季末发布了 Hy3 preview 诳言语模子，自 4 月 28 日起成为 OpenRouter 平台上按 token 耗尽量计较使用较广的模子之一；后果 AI 智能体家具 WorkBuddy 的日活跃用户数在国内同类办事中排行靠前。管制层默示，若剔除新 AI 家具（Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy 及 QClaw）的有关干与，非国际财务请问准则狡计盈利同比增幅将从 9% 扩大至 17%。

游戏业务方面，《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行径》等游戏的季度活水均创下新高，国际市集游戏收入保抓双位数增长。营销办事收入在春节淡季配景下同比增长 20%，增速较上季有所提高。公司抓续进行股份回购，期末现款净额环比加多约 400 亿元至 1469 亿元。

营销办事加速，游戏业务肃肃

本季度总收入 1965 亿元，同比增 9%，环比增 1%。三大分部推崇区别：

升值办事（占总收入 49%）同比增长 4% 至 961 亿元，增速略显宥恕，主要原因是 2026 年春节较晚，部分游戏收入递延至二季度阐述。原土游戏收入同比增 6% 至 454 亿元，但试验活水同比增速达 " 十几个百分点 "，《王者荣耀》《和平精英》以及新晋长青游戏《三角洲行径》均孝顺显耀。

国际游戏收入同比增 13% 至 188 亿元，《部落突破：皇室干戈》、《鸣潮》及《丧胆协议》PC 端推崇亮眼。外交网罗收入小幅着落 2% 至 319 亿元，一样受春节档期错位影响。

营销办事（占总收入 19%）推崇最为亮眼，同比增长 20% 至 382 亿元，增速较上季的 17% 进一步提速。腾讯营销 AIM+ 智能投放矩阵已赋能告白主约 30% 的投放金额，互联网办事、电商及游戏行业告白主增长尤为隆起。视频号总用户使用时长同比增长超 20%，微信小店来回额亦督察快速增长，均抓续为告白生态提供流量提拔。

金融科技及企业办事（占总收入 31%）同比增长 9% 至 599 亿元。其中企业办事收入同比增 20%，专业赛事推荐平台云办事受 AI 有关需求拉动及更成心的订价环境运转，国表里需求均有所高潮；生意支付金额增速较上季加速，餐饮、零卖等品类的笔均金额提高是进攻孝顺。

利润各层级全面改善

盈利层面，公司毛利同比增长 11% 至 1113 亿元，增速卓越收入增速，主要受益于自研游戏收入孝顺提高及云办事的领域效应。分业务看，升值办事毛利率由 60% 提高至 63%，金融科技及企业办事毛利率由 50% 提高至 52%，营销办事毛利率则因 AI 拓荒折旧及运营成本加多，从 56% 小幅回落至 55%。

狡计利润同比增长 17% 至 674 亿元；非国际财务请问准则狡计利润同比增长 9% 至 756 亿元。二者差距主要源于 AI 家具干与——管制层流露，若剔除新 AI 家具的影响，非国际财务请问准则狡计利润同比增速可达 17%。

用度方面，销售及市集施行开支同比大幅增长 44% 至 113 亿元，主要用于 AI 原生把握及新游戏的施行；一般及行政开支同比基本抓平于 339 亿元，研发干与加多（本季度研发支拨约 225 亿元，同比增长 19%）被股份酬报减少所对消——前年同时包含一次性国外子公司重组有关的股权激勉开支约 40 亿元。

最终，包摄股东净利润同比增长 21% 至 581 亿元；非国际财务请问准则口径下，包摄股东净利润同比增长 11% 至 679 亿元。每股基本盈利为 6.431 元，同比提高 22%。

AI 干与加速，净现款仍大幅跃升

本季度狡计行径现款净流入 1014 亿元，同比大幅提高（前年同时为 769 亿元）；目田现款流为 567 亿元。成本开支录得 319 亿元，较前年同时的 275 亿元彰着加多，主要用于 AI 基础步调建造（含办事器、数据中心等）。

期末现款及现款等价物达 2178 亿元，较期初的 1410 亿元大幅加多；扣除借钱及应答单子后，现款净额为 1469 亿元，环比加多近 400 亿元。季内公司共破耗约 76 亿港元（约合东说念主民币 79 亿元）回购并刊出 1265 万股，体现管制层对恒久股东陈诉的喜悦。

AI 计谋：从干与期迈向落地期

腾讯本季在 AI 领域呈现多条阵线同步鼓吹的态势。

基础模子层面，Hy3 preview 已于 4 月 28 日在 OpenRouter 平台成为 token 耗尽量最高的模子，管制层合计其在推理、智能体和代码能力上均居同等参数领域模子的向上地位。

把握层面，WorkBuddy 以日活用户数踏进中国最受接待的后果 AI 智能体；腾讯云的后果 AI 智能体科罚决议亦完结快速增长和健康留存率。告白业务中，AI 运转的告白保举模子已掩盖营销 AIM+ 约 30% 的投放金额，在小游戏、短剧和微信小店等新兴场景中取得平日把握。

现时 AI 有关干与围聚体当今拓荒折旧、运营成本及研发用度的加多专业赛事推荐平台，但公司强调中枢业务产生的充裕现款流足以提拔抓续干与，并为 AI 把握落地提供丰富的场景基础。